普通股和优先股哪个资本成本高

普通股和优先股的资本成本比较

1. 优先股的融资成本比普通股的低

优先股相对于普通股具有一定的优势，其中一项就是融资成本较低。优先股的股息支付是在普通股之前进行的，这使得投资者更愿意购买优先股。在融资方面，公司发行优先股可以以较低的成本获得资金，从而降低了资金成本。需要注意的是，如果公司发行大量不可赎回不可转换的优先股，长期来看，会面临较大金额的优先股股息偿付的负担。

2. 优先股的剩余控制权较低

优先股的资本成本较低的一个原因是优先股股东通常没有投票权，只有在特殊情况下才具有临时投票权。换言之，优先股的剩余控制权相对较低，而其优先分配权则较高。这使得优先股在融资方面具有一定的优势，可以以较低的成本获得股本资金。

3. 普通股的股利发放较不稳定

与优先股相比，普通股的股利发放较为不稳定。普通股股东在公司盈利后才能享受股利分配，且公司可以根据盈利情况自行决定是否派发股利。而优先股的股息支付是有法律规定的，必须按照约定的时间和金额进行支付。普通股相对于优先股而言，投资者的股利收益更加不确定，从而使得普通股的资本成本相对较高。

4. 资本成本的计算方式不同

在计算资本成本时，普通股和优先股的计算方式也存在差异。对于普通股，常用的计算方法是股利增长模型法，即根据过去的股利增长率来估计未来的股利增长率，并加以贴现得到资本成本。而对于优先股，通常采用贴现模型来计算其资本成本率，虽然计算方式与普通股的股利增长模型法相同，但其模型所采用的假设和参数可能会有所不同。

5. 考虑各种因素在发行优先股时要谨慎

尽管优先股的资本成本通常比普通股低，但在发行优先股时也需要谨慎考虑各种因素。公司需要权衡发行数量和股息偿付的负担，避免长期面临较大金额的优先股股息偿付的压力。在发行优先股时，公司还需要考虑是否需要保留一定的剩余控制权，以确保公司的经营决策能够得到一定程度的自主性。

尽管优先股的资本成本通常较低，但在发行数量和股息偿付等方面仍需谨慎考虑。普通股的资本成本较高也与其股利发放的不确定性有关，从而增加了投资者的风险。对于公司而言，在选择融资方式时应结合具体情况，综合考虑各种因素，以降低融资成本并确保公司的稳定发展。